最近，这家平台递交招股书要在纽交所上市了，号称“家政服务第一股”。吊诡的是，高抽成之下，天鹅到家还累积亏损20个亿。

　　2020年9月7日，在58同城私有化退市之时，其到家业务就被分拆出来，以新品牌“天鹅到家”的面貌运营。如今，天鹅到家的前三大股东为58集团、58到家（持股76.7%）与淘宝。天鹅到家CEO陈小华仅持股2.5%，充其量算个职业经理人。

　　更名之后，为了提高新品牌的知名度，陈小华沿用了58同城时期的营销策略，找明星砸广告，先后找了邓超和秦海璐等人代言，并据说启动了“创立以来的最大规模广告投放”，其中就包括央视新闻的广告位。

　　2018-2020年，天鹅到家的销售和营销费用分别为3.48亿元、4.31亿元、6.04亿元。

　　“烧钱”短期刺激了一波用户增长，但是很快遭遇疫情滑铁卢，服务消费者数量不增反降。

　　根据艾瑞咨询的数据，运营7年时间的天鹅到家目前在中国家政领域已经位列第一。但是在伯虎财经看来，这个“第一”并不稳当。

　　不稳当的理由之一，是市场占有率不足1%。根据艾瑞咨询数据，2020年中国家庭服务总支出为9090亿元，而天鹅到家招股书披露总交易额为88.28亿元，折算市占率仅0.97%。

　　不稳当的理由之二，是与竞争对手的距离并未拉开。巨头们也虎视眈眈，京东有自营的京东家政，腾讯和阿里分别投资了e家洁和河狸家。这些对手还不可小觑。

　　据天眼查显示，美团最近也有动作要切家政市场了，6月25日注册了新公司深圳美团优选，经营范围包含家政服务。

　　烧钱换流量，亏损换市场，这套功利思维模式下的运营，换不来真正有口碑的品牌。一旦广告的“药”一停，留存数据恐怕就要裸泳了。

　　伯虎财经大致计算，2018-2020年，天鹅到家服务的消费者数量分别为105.5万人、127.1万人、107.8万人，可得出三年来的获客成本分别为330元/人、339元/人、561元/人，三年间，获客成本已经上涨了70%。

　　据招股书，天鹅到家营收主要来源于家居服务费用抽成，包括保姆、月嫂、小时工，占总营收的比重为88%。

　　保姆通常服务周期较长，平均年收入4.57-4.82万，天鹅到家抽成4300至4600，抽成比例约10%。

　　月嫂服务周期较短，2020年，用户请月嫂的平均费用为1.25万，今年涨到了1.35万，天鹅到家抽成4118，抽成比约30%。

　　高抽水的缘由，恐怕最重要在于居间平台高“跳单率”。与滴滴美团这样的服务依赖于平台派单不同，家政看重线下服务，且交易又低频，顾客与服务人员之间私下交易无法避免。

　　如何既减少跳单，又让抽佣变得合理，一个可行的解决方案是提升平台服务质量，让服务费率可被接受。

　　但在天鹅到家这儿还行不通，因为平台与保姆的关系，本质上并非雇佣，而实属买卖关系，保姆们哪怕交几千块钱培训速成十几天，无非也是为了一个上户的机会。

　　更令人难以接受的是，高达30%的抽水背后，平台对服务人员的赋能、管理却漏洞百出——职业资质无法保证，素质考核缺乏标准。

　　《人民政协报》一则短评或许更能给天鹅到家以警示：平台经济要以人为本，坚决防止和避免无休无限地榨取剩余劳动力及其高额剩余价值。

　　“天鹅到家请了个保洁阿姨，被气炸了，俩小时收拾厨房卫生间，干了个寂寞，啥都没干好，光玩水了吗？”

　　黑猫投诉平台上奇葩的经历更多：网友叮了当当猫在天鹅到家缴纳了4000元信息服务费，用于介绍和管理住家保姆。但一个保姆工作期间连续玩通宵，晚上喝酒唱K白天睡觉……

　　截至目前，天鹅到家在黑猫投诉平台上有超过1549条投诉信息，涉及到服务不到位、服务态度差、客服虚假销售等多个维度。

　　最严重的是2021年3月，有媒体爆料称，某深圳雇主在聘用天鹅到家保姆期间，发生了婴儿不幸死亡事件。

　　它在招股书中作出风险提示：如若无法继续向消费者和服务供应商提供令人满意的体验，或者服务供应商提供劣质服务或对消费者造成财产侵权或身体伤害，平台可能会面临索赔并声誉受损，这可能对公司业务、财务状况、经营业绩和前景产生重大不利影响。

　　提升服务质量，理应是平台最迫切需要解决的问题。但着急上市的天鹅到家，可能还没空管这些。

　　天鹅到家依旧沿袭58同城那一套，居间撮合，并未落地到服务。欠缺服务精神，也就空有广告，而难立品牌。

　　在2019年58同城私有化退市之前，姚劲波就已经想好了这步棋——把二手电商、货运搬家、房产交易、家政服务这几项有可能做大的同城业务独立之后，分拆上市。

　　不仅天鹅到家7月3日向纽交所递交招股书，安居客也已于2021年4月向港交所提交上市申请，转转、快狗打车也曾传闻要上市。

　　上市公司“批量制造”，一年多时间催熟平台，哪有做好服务的耐心？老板可能更在意的是这个家政业务的“小而美”故事，资本市场会不会买单。

　　1.雷达财经：天鹅到家IPO隐忧：月嫂高抽成仍巨亏 员工未足额交纳五险一金